EricH
最近马币（Ringgit）可能要迎来一波下跌潮，因为市场开始担忧马来西亚央行可能会降息，加上贸易紧张局势升级。
2024年，马币还是亚洲表现最强的货币之一，今年却面临贬值压力。根据法国农业信贷银行（Credit Agricole）和马来亚银行（Maybank）的分析师预测，到6月底，马币兑美元的汇率可能跌至4.6。
Credit Agricole驻新加坡的高级策略师David Forrester表示：“由于特朗普对中国商品加征的关税可能拖累全球贸易增长，尤其影响中国和马来西亚的经济表现，马来西亚央行可能在2025年年底前不得不降息。”
根据彭博社编制的互换数据，市场目前已经完全预计未来12个月内马来西亚央行将降息25个基点，而月初时只有三分之二的概率。中国作为马来西亚最大的贸易伙伴，如果美国继续对中国提高关税，将进一步损害马来西亚原本在全球动荡中表现出的经济韧性。
此外，人民币的疲软通常也会连带影响到马币，因为这两种货币相关性极高。根据过去10年的数据，马币在第二季度通常表现不佳。
另外，美国前总统特朗普计划对芯片进口提高关税，也可能直接冲击马来西亚出口。美国是马来西亚半导体出口的第三大市场。
不过，分析师认为美国经济衰退风险加大，美联储或许会进一步降息，这可能缓解马币的压力。马银行外汇研究部主管Saktiandi Supaat表示，美国经济相对强势的优势逐渐减弱，可能推动马币在年底前升值至每美元4.35。
马来西亚央行在3月的会议上维持政策利率不变，并表示经济仍具韧性。央行强调，虽然马币走势主要受外部因素影响，但国内经济前景良好，加上结构改革和持续推动资金流入的措施，都将为货币提供长期支持。去年11月接受调查的经济学家也普遍预计，央行全年将不会调整利率。
尽管如此，巴克莱银行（Barclays Bank）驻新加坡的策略师Audrey Ong表示：“最近马来西亚GDP增长有所放缓，这意味着政策制定者可能不会再过于自信，认为经济可以抵挡美国提高关税的冲击。”
