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马来西亚的货币 – 令吉（Ringgit），目前是2025年亚洲表现最强的货币之一。但新加坡星展银行（DBS）警告，这样的快速升值恐怕难以持续。
根据DBS的报告，马币自2025年年初以来，已经对美元升值了将近8%。在11月13日时，马币兑美元汇率达到 RM4.13/USD，这个价位已经是近四年来的新高。
马币走势紧跟美元表现
DBS指出，马币的波动和美元指数（DXY）的表现高度相关。现在的技术支撑位大概是在 RM4.10。如果DXY不跌破 99.5点，马币短期内也很难再继续升值。
他们也提醒，由于马币升值速度太快，年底前可能会出现小幅度的调整或回调。
DBS在报告中写道：
“USD/MYR走势正逐步趋近于DXY指数，当前支撑点大约在4.10。如果马币‘多头’想看到USD/MYR跌到4.00以下，那他们也必须相信DXY会跌破99.5点。”
东盟峰会后马币表现强劲
自从10月27日举办的东盟峰会后，马币表现节节上升：
- 10月27日：突破RM4.22
- 10月29日：升至RM4.18
- 11月4日：DXY升到100点时，马币短暂回落到RM4.20以上
- 11月12日：DXY回落到99.5点，马币又升回RM4.12附近
DBS强调，马币走势不是取决于DXY波动的大小，而是它的方向性。
整体来看，虽然马币确实“按预期在升值”，但“升得太快”。 DBS维持他们年终USD/MYR预测在 4.17 的水平。
马来西亚央行按兵不动，利率维持不变
与此同时，马来西亚国家银行（BNM）在今年最后一次货币政策会议中，决定保持利率不变。
央行表示对国家经济增长有信心。初步数据显示，2025年第三季度GDP增长达到5.2%，比市场预期还要高。
通胀方面也维持稳定，在同一季度内低于2%，显示整体价格水平没有出现剧烈波动。
